券商行情进入分歧时间,是反弹还是反转?券商ETF(512000)基金经理最新解读

2023-08-08 20:15:52 来源:腾讯网

近期的市场“最强主线”券商昨日(8月7日)迎来休整,板块早盘低开后全天震荡回升,尽管未能延续此前的强劲走势,整体相对大盘仍彰显韧性。板块代表ETF——券商ETF全天小幅收跌0.2%。


(资料图片仅供参考)

截至上周五,券商本轮行情已持续9天,证券公司指数累计涨幅超18.44%,同期券商ETF(512000)也迎来较大幅度反弹,场内价格创18个月以来新高

行情行至当下,进入分歧的时间点,是反弹还是反转?券商ETF(512000)基金经理丰晨成发表最新解读。

1、本轮行情是政策预期市,应重视持续性

2022年以来券商指数的反弹不会超过20%,而像2019年初和2020年7月的脉冲式的上涨,券商指数都涨了40-50%,从2023年7月25日到8月4日,券商板块9个交易日涨18.7%,相对沪深300指数超额13个百分点。8月4日券商交易量1534亿,占全市场14.6%成交,历史数据上看,上一次见到这样的盛况还是2014、2015。如果认为是整体弱市环境的行业反弹的话,券商成交占比过大,门庭若市是否是见顶信号?

需要看到,与过去几轮行情中的纯风险偏好驱动完全不同,本轮行情是政策预期市,应重视持续性。回首2018年10月-2019年3月(从民营经济座谈会政策底到经济底确认),那时券商板块首月上涨28%,总涨幅近90%,总超额超60个百分点。“活跃资本市场”是高层的定调,政策不会缺席。

2、利好政策密集落地之前,成交没过万亿元的市场反而可能是安全的

7月24日政治局会议首提“活跃资本市场”;7月25日证监会指出“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”;7月31日国常会再提“活跃资本市场”,8月2日至今多家官媒接连发文宣导。政治局会议清晰定调之后,各项积极政策在政策密集落地之前,成交没过万亿元的市场反而可能是安全的。7月两市日均成交额8462亿元,对照一下年内较为活跃的4月日均是1.14万亿元,市场成交额没有显著的提升,说明后续仍会有政策预期,从博弈的角度,对现阶段想配券商的投资者而言,在市场成交量还没明确上台阶之前,板块仍处在风险偏好修复、政策预期逐渐升温的“蜜月期”,重大政策有望梅止渴的效果,短期内都不能轻易证明或证伪,越是犹豫的市场有可能越是安全的

3、中报业绩可能是新的券商股催化

板块今年重要边际变化:一是券商股上半年定增和配股融资为0,但活跃资本市场需要券商发挥资本中介职能,未来有望放松券商的杠杆约束;二是外延并购成为存量上市券商做大做强的最快方式。三是资本市场的投资端改革目前是起点,这是板块中长期向上的重要前提。

近日,长城证券发布中报业绩预告,净利润8.9亿元(同比+105.0%),国海证券发布中报,净利润3.9亿元(同比+61.7%),预计东方证券、兴业证券净利润同比均高增。卖方预计上半年上市券商净利润合计808.1亿元(同比+12.9%),券商当年ROE与当年平均PB高度挂钩,业绩催化带来PB估值回升。中报业绩可能是新的券商股催化。

值得注意的是,面对板块短期走势震荡徘徊,主力资金选择坚定增持,昨日主力资金再度增仓申万二级证券板块40.92亿元,净流入额高居所有申万二级行业首位,拉长时间看,近期主力资金增持券商板块趋势不改,近5日、20日增仓额均位于所有申万二级行业首位,足见对券商行情持续性的看好。

有行情,买券商!看好本轮券商板块行情的投资者可以重点关注券商ETF。公开资料显示,券商ETF跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

数据来源:Wind、华创证券研究所

风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。

标签:

券商行情进入分歧时间,是反弹还是反转?券商ETF(512000)基金经理最新解读

2023-08-08

碧桂园来到了风口浪尖!

2023-08-08

厦门同安:多元发展模式激活“夜经济”

2023-08-08

全球大气本底与青藏高原大数据应用中心科创平台成立

2023-08-08

机缘巧合与桃红葡萄酒圣玛格丽特的故事

2023-08-08

大宗交易:农业银行成交2005.75万元,成交价3.51元(08-08)

2023-08-08

汤圆花生馅料怎么做好吃?这样做,香甜可口,一口气吃两碗

2023-08-08

文保所长游泳进寺!“八大辽构”开善寺被淹成什么样?

2023-08-08

东风汽车(600006.SH):7月汽车合计销量13627辆

2023-08-08

赣州龙南市组织开展夏季食品安全隐患排查整治行动

2023-08-08

8月8日上海地区钴粉报价趋稳

2023-08-08

任盈盈扮演者梁艺龄 梁艺龄

2023-08-08

【崩坏/同人】丽塔:舰长的味道还真是不错呢~

2023-08-08

北京疾控:洪水过后,房屋需彻底清洁和消毒后再入住

2023-08-08

SIGGRAPH 2023:“Unity Wētā Tools”,为电影和实时3D的未来提供动力

2023-08-08

这座小城的政府门前游客能免费停车露营

2023-08-08

关于基层卫生健康服务 国家卫健委提出10条便民惠民举措

2023-08-08

诸葛村:江南古村落的露天博物馆

2023-08-08

中国电建: 水资源与环境为公司的核心主业之一,具体细节您可关注公司年报,再次

2023-08-08

福建将通过柜台市场发行政府债券3亿元

2023-08-08

金徽股份8月8日开盘跌幅达5%

2023-08-08

RedmiK60Ultra是什么屏幕

2023-08-08

蒋昌俊院士:中国式创新需要坚持系统论观念

2023-08-08

国家防总、应急管理部:紧急调运中央物资支援天津抗洪抢险

2023-08-08

iphone15plus如何使用nfc门禁卡

2023-08-08

蓝牙耳机怎么连接台式电脑win10(蓝牙耳机怎么连接台式电脑win7)

2023-08-08

@赣州的中小学生,这个暑期,你去社科普及基地打卡了吗?

2023-08-08

农信改革再添一员 山西农商联合银行获准筹建

2023-08-07

一加盟店羊肉被检出是猪鸭!知名品牌紧急道歉:全部下架

2023-08-07

老人不听劝蹚水回家救狗不幸溺亡

2023-08-07

Copyright ©  2015-2022 北冰洋频道网版权所有  备案号:沪ICP备2020036824号-3   联系邮箱:562 66 29@qq.com